協鑫能科推進換電站建設 擬定增募資不超50億元

在確定向能源服務轉型之后，協鑫能科(002015.SZ)不斷推進換電站建設。

6月14日晚間，協鑫能科公告擬定增募資不超過50億元，主要用于新能源汽車換電站建設項目，2年將建設合計488個換電站。

協鑫能科主營業務為清潔能源發電、熱電聯產及綜合能源服務，近年來逐步從能源生產向綜合能源服務轉型。今年3月協鑫能科就已與中金資本合作成立產業基金，總規模不超過100億元，主要用于充換電平臺企業進行股權投資等，此次再次募資50億元加碼換電項目。

不過值得一提的是，清潔能源、換電站項目都屬于重資產經營，資金需求巨大，協鑫能科需要不斷融資來推進。

募資50億加碼換電業務

定增預案顯示，協鑫能科擬非公開發行A股股票的募集資金總額不超過50億元(含本數)，募集資金扣除相關發行費用后將用于新能源汽車換電站建設項目、信息系統平臺及研發中心建設項目以及補充流動資金。

其中新能源汽車換電站建設項目將擬投入33億元，計劃在江蘇、浙江、廣東、廣西、新疆等地區進行，擬通過租賃場地的方式新建約313個乘用車換電站和175個重卡車換電站，合計488個換電站。全部換電站總體計劃建設期為2年。

早在今年3月21日，協鑫能科就公告，公司擬出資約51%，與中金資本合作“碳中和”為主題的產業基金，總規模不超過100億元，主要用于移動能源產業鏈上下游優質項目和充換電平臺企業進行股權投資，并借助新能源汽車出行平臺實現向充換電平臺的導流，完成充換電數據平臺的建設，構建全新的移動能源產業生態。

不過進軍新能源換電還存在不少困難，比如換電站建設前期投入高，融資需求較大，同時換電電池的標準化程度低，導致技術的應用推廣存在難度。

根據規劃，協鑫能科將先面對商用車、出租車、網約車等類型車輛進行換電服務。公司與上汽、北汽、廣汽、吉利、奇瑞、福田、滴滴、曹操專車等知名汽車制造企業和出行平臺服務商長期保持著密切接觸。

雖然目前換電興起時間不長，但競爭已逐漸激烈。國內換電企業主要有三類，包括以奧動新能源為代表的第三方運營商，蔚來、北汽藍谷等車企，國網電動、星星充電等能源供應商及充電運營商。

據中商情報網統計數據顯示，截至2020年12月，我國換電站保有量總計555座，較11月增加20座。按照這一規模，協鑫能科的換電站項目建成將搶先占據市場較大份額。

與清潔能源項目協同發展

另一方面，換電業務可以與協鑫能科自身的清潔能源業務形成協同效應。

2019年協鑫能科借殼霞客環保，上市公司主營業務轉變為清潔能源。截至去年底協鑫能科控股的下屬運營電廠總裝機容量3680.04MW，除燃煤熱電聯產的332MW外，以天然氣、風能為主的清潔能源裝機容量占比超90%。

公司在風電方面規劃，未來三年取得核準的風電容量力爭1000-2000MW，2021年新增裝機規模約450MW，包括高州分布式項目、中馬分布式項目及部分風電項目;2021-2023年計劃新增裝機規模約1500-2000MW，風電及燃機規模接近;計劃五年內，新增裝機3.5GW。

去年協鑫能科市場化交易電量159.8億千瓦時，配電項目累計投產容量978MW，實現營收113.06億元，凈利潤8.02億元。

并且協鑫能科原有電廠集中分布在長三角、珠三角的中心城市，清潔能源總裝機規模已超過20GW，可以將充換電業務與清潔能源發電進行協同，從而達到降低用電成本的目的。同時公司在全國范圍內擁有20張售電牌照，年售電量超過200億千瓦時，可以利用自有售電公司開展規模化集中采購以降低購電成本。

根據協鑫能科提供的項目可行性研究報告，單個乘用車換電站的全投資內部收益率(稅后)為10.74%，投資回收期(稅后)為5.14年;單個重卡車換電站的全投資內部收益率(稅后)為13.90%，投資回收期(稅后)為4.92年。

值得一提的是，雖然清潔能源與新能源汽車換電站項目前景均廣闊，但資金需求巨大，協鑫能科需要不斷融資。

截至一季度末，協鑫能科貨幣資金32.49億元，短期借款26.43億元、一年內到期的非流動負債11.94億元、長期借款56.82億元，資產負債率約70%，負債較高。

目前協鑫能科控股股東上海其辰持有公司股份7.83億股，占公司總股本57.93%，已累計質押7.75億股，債務壓力也不小。(記者 李順)