大眾入股小鵬，新能源“守望相助”

7月26日，大眾汽車集團（中國）發布消息稱，“大眾汽車及奧迪品牌分別與中國本土汽車制造商達成戰略合作?！?/p>

公告指出，“兩項合作均將聯合開發專屬中國市場的電動智能網聯汽車（ICV），新增車型將補充現有產品組合，同時在快速增長的中國電動出行市場開拓更多細分及客戶群體?！?/p>

(資料圖片僅供參考)

其中，大眾汽車集團表示將向小鵬汽車增資約7億美元，以每ADS 15美元的價格，在交易完成后持有小鵬汽車約4.99%的股權。

基于此，業內有觀點認為，大眾與小鵬的合作有利于雙方在美股市場的股價上漲。對方表示，“大眾是購買了小鵬的股權，而不是在工廠、研發等方面的投資，而股權比例也沒有達到5%的值，能夠在美股市場進退自如?！?/p>

不過招商國際研究部白毅陽對青橙汽車表示，“4.99%沒有特別的含義，最多是減持時不需要公告?！彼€認為，“估值應該是按照二級股票交易價格做的參考，沒有顯著地折價溢價，應該算是公允的?！?/p>

【大眾轉型的“降本增效”】

眾所周知，基于“雙碳戰略”及相關政策紅利等因素，近年來中國新能源汽車市場呈現出高速發展的態勢，并使得中國汽車產業走在了世界前列。在這一背景下，不少車企均發出了類似于“電氣化應該從中國走向世界”的聲音。

然而，相對于中國市場的電氣化熱潮，作為大眾汽車本土的歐洲乃至德國，卻面臨著諸多阻礙。

盡管在2015年的巴黎氣候變化大會上乃至之后的幾年時間里，德國一直是碳中和與禁燃令（2021年由歐盟提出）的支持方，但從2022年起，以德國為代表的多個國家提出了反對聲音，這類國家主要為汽車強國及汽車工業密切相關國。

就在不久前，歐盟禁燃相關法案妥協，對最初“完全不允許銷售內燃機新車”的方案做出修改，現行允許“2035年之后汽車制造商銷售燃油車型，但必須使用氣候中和燃料?！碑斎?，即便是如此，爭議仍然頗大。

不僅如此，大眾汽車集團本身也面臨著不少問題，尤其是電氣化時代的核心要素——智能化方面。據了解，集團旗下軟件子公司CARIAD由于產品的各種故障、缺陷以及漏洞等問題導致了嚴重的經營虧損。

大眾內部將軟件問題稱為“絕對的災難”，也有消息稱該問題主要源自于“對外包軟件提供商的依賴”。同時，在軟件問題影響下，衍生出了包括但不限于ID.3(參數|詢價)延期交付等情形。

就中國市場來看，雖然大眾已引入ID.3、ID.4、ID.6以及ID.7等諸多純電產品，但從市場銷量表現而言，與自主品牌相比仍有不小的差距。顯然，對于長期以來均處于在華燃油車合資市場領先地位的大眾汽車而言，其不會甘于人后，也正試圖通過多種手段來加快轉型速度。

對此，汽車分析師鐘師表示，“從大眾牽手小鵬事例看，大眾著重點在于爭搶新產品的上市速度和控制產品研發和生產成本，因為大眾在華必須形成一個很有規模的電動化產品矩陣，全靠引進德國研發的車型來鋪，在時間速度上和成本控制上來不及，因此可以在個別車型上采取靈活、開放的策略來彌補?！?/p>

值得一提的是，在今年上半年降價潮的影響下，大眾方面也一度發布有關旗下包括ID.3在內的多款產品的優惠策略，進而在一定程度上提振業績。但這也引發了其本土用戶的詬病——據悉，或受在華本土化成本優勢的影響，該車中國市場約為1.5萬歐元，而德國售價為4萬歐元起。

【小鵬汽車喜迎“及時雨”】

就國內造車新勢力的發展情況來看，優勝劣汰的競爭態勢愈發顯著，過去受政策影響而紛至沓來的各家車企，在紅利消退、自主/合資加快轉型的背景下，傾倒者不可勝數。而如今，仍能表現出相對健康運營情況的新勢力屈指可數。

需要指出的是，事實上，在過去較長一段時間里，“蔚小理”一直被視為是新勢力的第一梯隊，位居市場頭部地位。然而隨著新能源汽車市場競爭的持續加劇，三者的業績分化也顯得愈發明顯——就最新數據，理想以半年13.91萬輛的成績高居榜首，同比增長130.30%；蔚來同比略增，而小鵬則處于“失速”的狀態，亟待翻盤。

相比于大眾能夠依靠小鵬汽車來加快品牌本土化電動轉型，小鵬汽車得到大眾的入股則在運營上變得更加穩固。這不僅令小鵬汽車得到了源自大眾這一老牌車企的背書，而且在一定程度上緩解了其在資金儲備等方面的不足——無疑，在這個“燒錢造車”的時代，這是一場值得稱道的“及時雨”。

有分析認為，之所以大眾選擇了小鵬，而不是理想或者蔚來，是因為小鵬之于大眾更為合適，“蔚來的成本太高了，雖然平臺符合大眾方面的要求，但是可能很難拿出來成本較低的車型；理想就那一款車，沒有什么平臺可以做（注：不少觀點認為理想的‘套娃造車’等同于一車多賣）?！?/p>

毋庸置疑，在這一場雙贏的合作中，大眾汽車與小鵬汽車可謂是可取所需，也各有所得。在這個新能源汽車產業競爭愈發激烈的時代里，大眾能否加快轉型、復刻自己在中國燃油車的王者地位，而小鵬又能否打好翻身之仗，均將交由時間來檢驗。