近一年發行份額不足3億份 北信瑞豐業績、規模何時雙贏?

截至今年一季度末，北信瑞豐基金管理規模為133.95億元，其中貨幣性基金占比高達87%。目前，該公司兩只待審批基金為豐盈純債債券型、優選成長股票型。

雖然基金發行市場頻有爆款產品亮相，但一些中小基金公司仍然出現新基金“難產”的情況。

根據Wind數據，《投資時報》研究員對最近一年(2019年4月13日至2020年4月13日)新基金發行份額和數量進行詳細梳理。期間共有1690只新基金(各類份額分開計算，下同)納入統計，涉及127家基金公司。其中北信瑞豐基金管理有限公司(下稱北信瑞豐基金)戰績并不理想。該公司累計發行份額僅為2.34億份，同類排名居后1/10。

同時，該公司的“彈藥”儲備也并不充足。數據顯示，截至5月11日，已獲審批待發行、正在發行中均無該公司的身影，僅在待審批中有兩只基金，分別是豐盈純債債券型、優選成長股票型。

發行疲弱與基金經理投資實力、產品業績等因素不無關系。Wind數據顯示，目前北信瑞豐基金旗下有10位基金經理，其中于軍華、王忠波、黃祥斌3位基金經理累計任職時間超過5年，任職時間不足3年的基金經理有陸文凱、龐琳琳、張偉保、董鎏洋、輦大吉、林翟，其中林翟任職時間最短，僅有0.33年。

截至今年5月8日，北信瑞豐基金有2只混合債券型二級基金年內凈值增長率告負，而成立以來虧損的基金有2只，分別是北信瑞豐平安中國、北信瑞豐中國智造主題，凈值增長率分別是-10.2%、-0.7%。

近一年發行份額不足3億份

2014年成立的北信瑞銀基金，和大多數小基金公司一樣，貨幣型基金規模占比權重較高，而權益類基金規模則相對弱小。

Wind數據顯示，截至今年一季度末，北信瑞豐基金管理規模為133.95億元。具體來看，股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣型基金規模分別為0.36億元、15.84億元、1.62億元、116.13億元，貨幣型基金占比高達87%。除了貨幣型基金規模環比增長40.47%，前三類產品均有不同程度下滑。

為了彌補管理規模上的不足，發行新基金提上日程。以北信瑞豐鼎盛中短債A/C為例，該基金成立于今年4月29日，首募規模為2.27億元，剛剛邁過2億元“門檻”。

據《投資時報》研究員統計，截至4月13日，北信瑞豐基金最近一年共發行北信瑞豐量化優選、北信瑞豐鼎豐兩只基金，且均為靈活配置型基金，不過首募份額并不理想，合計僅為2.34億份。由此可見，該公司并未能借著2019年權益類基金發行熱潮迎風而起。

而該公司的“彈藥”儲備也不豐富。Wind數據顯示，截至5月11日，北信瑞豐基金只有兩只基金待審批，分別是豐盈純債債券型、優選成長股票型。

另外，北信瑞豐基金旗下還有產品面臨清盤的險。截至今年一季度末，北信瑞豐豐利、北信瑞豐平安中國、北信瑞豐研究精選、北信瑞豐外延增長等多只基金規模低于5000萬元。

業績、規模何時雙贏?

其實，新基金發行、申報除了考慮產品同質化、銷售渠道等因素，基金公司的“核心軟件”——投研實力也是“考點”。

Wind數據顯示，目前北信瑞豐基金旗下有10位基金經理，平均任職年限為3.42年，不過基金經理陸文凱、龐琳琳、張偉保、董鎏洋、輦大吉、林翟、程敏累計任職年限均未能達到平均值。可見該公司的基金經理普遍年輕，從業年限尚短。

如此情況下，從基金數量來看，盡管權益類基金占據大半壁江山，不過業績與規模無法兼顧，且長期業績穩定、能成功穿越牛熊的明星基金產品難尋。

截至5月8日，北信瑞豐基金旗下排在首位的產品是北信瑞豐產業升級，今年以來凈值增長率為21.57%，這也是公司旗下唯一一只年內收益率超過20%的產品。即便如此，截至今年一季度末，該基金的管理規模僅為0.8億元。

根據基金季報，自2019年以來，北信瑞豐產業升級前十大重倉股中無一只股票持續持有，對比去年四季度和今年一季度，僅有中興通訊(000063.SZ)、贛鋒鋰業(002460.SZ)、江山歐派(603208.SH)、新寶股份(002507.SZ)4只股票相同。

此外，《投資時報》研究員注意到，從2018年7月10日陸文凱接手北信瑞豐產業升級，該基金2018年年末、2019年6月末、2019年年末的基金換手率持續走高，分別為307.61%、587.56%、807.06%。

作為北信瑞豐基金旗下規模最大的主動權益類基金——北信瑞豐健康生活主題，該基金成立于2015年3月27日，截至今年一季度末，該基金管理規模為3.36億元。截至5月8日，該基金成立以來的收益率僅為2%;今年以來、近一年、近兩年、近三年的凈值增長率分別為8.05%、25%、12.83%、10.75%，同類排名分別為653/1897、692/1836、1086/1689、1169/1360。

而成立以來的凈值增長率飄綠的基金包括北信瑞豐平安中國、北信瑞豐中國智造主題，分別為-10.2%、-0.7%。

以北信瑞豐平安中國為例，截至5月8日，該基金近一年、近兩年、近三年收益率分別為18.16%、8.72%、-11.09%，同類排名分別是936/1836、1302/1689、1343/1360。不過，該基金今年以來表現尚可，凈值增長率為5.4%，同類排名前1/2。

盡管在業績上極力彌補，但規模卻依舊難有起色。自2018年二季度以來，北信瑞豐平安中國管理規模連續8個季度低于5000萬元。2020年一季報顯示，該基金在2019年4月8日(含)至2020年2月19日期間資產凈值低于5000萬元，已經連續60個工作日以上。該基金管理人已按規定向證監會進行報告并提交解決方案。(齊文健)