億緯鋰能股價走低 軟包電池需求旺盛

3月4日，億緯鋰能(300014.SZ)股價走低，截至收盤，每股報80.58元，跌幅11.80%，換手率2.97%，成交額43.27億元。

西部證券股份有限公司研究員楊敬梅于2021年1月27日發布的研報《參與華友鈷業定增點評：億緯鋰能參與華友鈷業定增 有望優化產業鏈布局》認為，公司軟包電池需求旺盛，產能釋放下21年出貨量有望翻倍以上增長;方形三元寶馬項目如期兌現，未來出貨量有望持續提升。在新能源車產業鏈降成本壓力下，動力電池競爭有向上游環節延伸的趨勢。本次認購華友股份，有利于加強雙方合作，并助力億緯開拓上游產業鏈及優化產業布局，進一步提升動力業務競爭力。預計公司20-22年營收分別為85.44/176.54/283.24億元，同比增速分別為33.3%/106.6%/60.4%;歸母凈利潤分別為15.40/34.73/52.78億元，同比增速分別為1.2%/125.6%/52.0%;EPS分別為0.82/1.84/2.79元，維持“買入”評級。

此外，招商證券股份有限公司研究員游家訓、劉珺涵于2021年1月25日發布的研報《思摩爾業績超預期 動力板塊正在醞釀新的增長動力》認為，思摩爾公告業績預告，2020年實現凈利潤23.9-25億元,同比增長10-15%,其中一次性費用支出約14.65億元。若不考慮一次性費用支出,實現凈利潤38.5-39.6億元,同比增長70-75%，業績超預期。公司2021年經營向好確定性較高,并且正在積累新的增長驅動力，未來幾年小電池、大電池有望齊頭并進,維持強烈推薦評級，基于未來幾年的增長確定性，隨著動力儲能領域新增長點出現,未來的增長更清晰，繼續強烈推薦，上調盈利預測并上調目標價至135-150元。

中信證券股份有限公司研究員宋韶靈、陳俊斌、董雨翀于同日發布的研報《深度跟蹤報告：全球視角看動力儲能 脫穎而出邁向新高度》認為，維持公司2020/21/22年凈利潤預測16.92/29.44/38.68億元，對應EPS分別為0.90/1.56/2.05元，對應20/21/22年123/71/54倍PE。公司動力電池業務通過積累確立了技術、產能、客戶等優勢，在加速全球配套。同時，公司鋰原電池、消費類鋰離子電池在細分市場處于龍頭或領先地位，受益下游景氣，業績增長明確。此外，公司持股的思摩爾經營繼續成長，將帶來良好的投資收益。采用分部估值法，給予公司目標市值2866億元，目標價151.72元/股，維持“買入”評級，重點推薦。